?　　曾經(jīng)助推信托業(yè)快速發(fā)展的房產(chǎn)信托，現(xiàn)在儼然已成為一顆定時炸彈，房地產(chǎn)信托似乎面臨著空前的兌付危機(jī)。今年以來，市場中爆發(fā)的房地產(chǎn)信托兌付危機(jī)已多達(dá)6起。

　　據(jù)了解，房產(chǎn)公司通過信托融資，然后通過房產(chǎn)銷售來回籠資金用來償還本金和利息。但隨著近兩年房地產(chǎn)銷售市場的低迷，資金鏈的緊張，讓房產(chǎn)信托頻頻觸雷。

　　近日，有媒體爆出渤海信托“安徽大雄特定資產(chǎn)收益權(quán)項目集合資金信托計劃”或出現(xiàn)兌付危機(jī)，因為該信托計劃的主要還款來源是安徽大雄華東商貿(mào)城三期項目，但該項目至今尚未開盤，而此時離兌付截止日僅半年時間。據(jù)悉，該項目是由于融資人新的融資未到位，造成后續(xù)工程無法按期完成。

　　而這并非是唯一一個發(fā)生兌付危機(jī)的房產(chǎn)信托。在今年5月，光大興隴信托（原甘肅信托）的房地產(chǎn)信托也出現(xiàn)兌付危機(jī)。有投資者公開反映，本應(yīng)在5月6日到期的“甘肅信托-黃氏控股集團(tuán)有限公司路橋建筑裝飾城二期項目”至今尚未兌付，此項目規(guī)模為3億元，涉及到80多位投資人。

　　再往前，新華信托于今年1月到期的新華·萬邦壹號資產(chǎn)管理計劃A類出現(xiàn)無法按期兌付情況，緊接著4月16日到期的新華信托·匯源6號房地產(chǎn)基金集合資金信托計劃也宣布延期兌付。

　　根據(jù)2015年第一季度中國信托業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)類信托依然是信托行業(yè)的五大配置領(lǐng)域之一，盡管后期可能有調(diào)整，但主流地位難以改變。因此，房地產(chǎn)信托兌付風(fēng)險是業(yè)內(nèi)一直關(guān)心的問題，隨著近期房地產(chǎn)信托成立的逆勢增加，有可能加大兌付風(fēng)險。

　　對于投資者來說，最關(guān)心的是解決兌付的途徑。對于實力較強(qiáng)的信托公司，通常會用自有資金或第三方轉(zhuǎn)讓的方式進(jìn)行托底。例如2015年1月底，高達(dá)25億元的平安信托的翔園17號就曾傳出兌付危機(jī)，后來有消息人士表示，“平安信托這么大的規(guī)模，以它們的實力、佳兆業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量，找個第三方接盤并不難。”翔園17號有驚無險度過兌付危機(jī)。而一般在合同中規(guī)定可以延期兌付的房地產(chǎn)信托，通常都會選擇延期，據(jù)傳新華信托·匯源6號就依照相關(guān)條款延長一年 。

　　當(dāng)然，對于房地產(chǎn)信托兌付風(fēng)險的問題，也不能因噎廢食，最好還是要看到其積極的一面：房地產(chǎn)信托出現(xiàn)的兌付風(fēng)險問題基本是點的暴露，暫時不會形成區(qū)域性風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險。房地產(chǎn)信托一般有充足的土地及現(xiàn)房抵押、股權(quán)質(zhì)押等風(fēng)控措施，出現(xiàn)極端情況資產(chǎn)處置也相對容易。隨著國家對房地產(chǎn)市場的支持，市場逐漸回暖，風(fēng)險也有可能逐漸釋放。

　　城市信報/信網(wǎng)記者 王琦

　　 （來源：半島網(wǎng)-城市信報） [編輯: 葛飛]