看不見的高風(fēng)險(xiǎn) “有掙錢的，大部分是賠錢。”剛剛在新公司工作了兩周的小孫告訴記者，自己已經(jīng)從股票QQ 群里成功吸引了七八個(gè)客戶的注意，并且正在慢慢培養(yǎng)成為潛在客戶。“這個(gè)東西肯定是有掙有賠，我之前也是做這個(gè)的，當(dāng)時(shí)有個(gè)客戶賠了30萬元，我們只算個(gè)中介，幫他們開戶，所以虧了錢找不到我們頭上的。”
如小孫所述，但凡接觸現(xiàn)貨白銀的，都是虧錢的多掙錢的少。26歲的王琦去年拿出1萬元的閑錢投進(jìn)了現(xiàn)貨白銀，但他之前沒有學(xué)習(xí)過任何相關(guān)的知識(shí)，只是誤打誤入，結(jié)果睡了一覺醒來，賬戶里的1萬元錢只剩下8千元了。“我趕緊停止了
交易，太快了，這個(gè)東西不懂還真不敢碰。”時(shí)隔一年再次回憶起一夜2千的虧損，王琦仍然驚魂不定，并稱再也不會(huì)做自己看不懂的投資。
相比王琦炒銀一天便斷臂求生的幸運(yùn)，市民崔先生要悲催得多。崔先生花了半年時(shí)間，前前后后搭進(jìn)去了30萬元。“我是去年開始接觸白銀市場(chǎng)，當(dāng)時(shí)有一個(gè)自稱青島一家貴金屬有限公司的人在一個(gè)股票群里找到了我，并自稱對(duì)股市期貨十分精通，把我拉入一個(gè)炒白銀的QQ群。在群里，經(jīng)常有人發(fā)出‘一小時(shí)掙了幾千元’的消息，加群之后過了半年的時(shí)間，我開始在貴金屬公司做白銀現(xiàn)貨了。”崔先生告訴記者，在工作人員的指導(dǎo)下，自己的賬戶做得很順利，并且還賺了一些錢。“掙了錢之后，對(duì)幫助我的那個(gè)工作人員產(chǎn)生了極大的信任，他開始指導(dǎo)我大額投入，并且告訴我不要平倉(cāng)，繼續(xù)持有會(huì)有更大收益，結(jié)果從盈利轉(zhuǎn)虧損。”崔先生說，第一次虧損后，如果立刻收手也不會(huì)把錢全賠進(jìn)去。但是自己當(dāng)時(shí)卻聽了工作人員的分析，繼續(xù)加大投入，不停地加倉(cāng)不止損，最終投了一大筆，全賠了。崔先生說，“前前后后差不多半年的時(shí)間，一共賠進(jìn)去30萬元，因?yàn)橘r了錢，我現(xiàn)在在家里根本就抬不起頭。”
杠桿的威力：最高達(dá)到50倍 現(xiàn)貨白銀，不像我們通常所說的一手交錢一手交貨，而是要求成交后1～2個(gè)工作日內(nèi)完成交割手續(xù)，但有些投資者并不在交易后進(jìn)行白銀的實(shí)際交割，只是到期平倉(cāng)以賺取差價(jià)利潤(rùn)。目前國(guó)內(nèi)正規(guī)渠道在做的有天津貴金屬交易所的現(xiàn)貨白銀(俗稱天通銀)，廣東省貴金屬交易中心是經(jīng)廣東省政府同意成立的一個(gè)正規(guī)平臺(tái)，同樣也提供現(xiàn)貨白銀交易品種。
這種交易品種和上海黃金交易所推出的貴金屬延期交易(T+D)相類似，同樣是帶杠桿的保證金交易品種。這意味著小資金可以撬動(dòng)大金額投資，比如選擇了20倍杠桿，那么只需要投入5萬元就能做實(shí)際100萬元的交易了，當(dāng)然，賺錢時(shí)候很可觀，虧損時(shí)也很嚇人。高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，這是金融界不變的定律。在現(xiàn)貨白銀的宣傳中，最為醒目的一點(diǎn)莫過于“以小博大”的杠桿交易。
“杠桿最高的能達(dá)到50倍。”城市信報(bào)記者臥底的這家公司的市場(chǎng)總監(jiān)介紹，50千克/手和100千克/手的現(xiàn)貨白銀，都是50倍的杠桿。也就是說這類產(chǎn)品交2%的保證金就可以進(jìn)行交易，買入一手100千克/手的現(xiàn)貨白銀，按照3960元的買入價(jià)來算，只需要7920元的保證金就可以交易，杠桿擴(kuò)大了50倍。工商銀行的貴金屬相關(guān)工作人員分析稱：“投資者需要清醒地認(rèn)識(shí)到，白銀的投資風(fēng)險(xiǎn)比黃金投資更大，從歷史行情來看，白銀的價(jià)格波動(dòng)要遠(yuǎn)比黃金劇烈，投機(jī)的氛圍更濃。白銀延期交收產(chǎn)品具備杠桿放大功能，可能會(huì)獲得較高的投資收益，但同時(shí)也可能發(fā)生較大損失，損失的總額可能超過投資者的全部初始保證金以及追加保證金。”
不受支持，仍違規(guī)做代客理財(cái) 城市信報(bào)記者臥底的這家投資管理公司，使用的是魯銀交易中心的交易軟件，屬于居間商。記者了解到，在貴金屬交易中是嚴(yán)禁代客理財(cái)?shù)模隰斻y交易中心網(wǎng)站上，有一份8月5日發(fā)布的文件，文件也明令禁止會(huì)員和居間商進(jìn)行代客理財(cái)。“各會(huì)員單位、居間商只有交易建議權(quán)，嚴(yán)禁代客理財(cái)。”
但事實(shí)上，城市信報(bào)臥底的這家投資管理公司，已經(jīng)在開展代客理財(cái)?shù)臉I(yè)務(wù)了。在其微博中有一篇名為《配資保本保收益理財(cái)產(chǎn)品》的產(chǎn)品介紹。“為了方便客戶，最大程度保證客戶利益，針對(duì)沒有時(shí)間和精力又不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的客戶，本公司現(xiàn)推出操盤手配資業(yè)務(wù)，查看操盤手幫助您交易的情況，讓您的收益穩(wěn)步增加。”記者看到，這款產(chǎn)品的固定收益率：一年期年化收益14% ，半年期年化收益11% 。最低門檻是十萬元。簽訂協(xié)議之日起，每季度支付利息。
在產(chǎn)品介紹中，還有產(chǎn)品舉例。比如李先生想做白銀，但是沒有時(shí)間操作，又不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，他只要在該公司開設(shè)白銀投資賬戶，同時(shí)在農(nóng)業(yè)銀行辦理第三方托管，然后在賬戶注入不低于十萬元人民幣的資金，就可以委托給公司進(jìn)行白銀交易，同時(shí)操盤手會(huì)在其賬戶打入不低于李先生出資額20%的資金，由操盤手來進(jìn)行操作。當(dāng)操盤手把賬戶資金虧損到剩余十萬兩千元的時(shí)候，賬戶就自動(dòng)平倉(cāng)，并且不能再繼續(xù)交易，絕對(duì)不影響或者損失客戶本金。
“第一還款來源，操盤手盈利支付。本理財(cái)產(chǎn)品并不像其他投資理財(cái)公司一樣存放在公司賬戶內(nèi)，而是存放在客戶自己在農(nóng)業(yè)銀行開設(shè)的第三方托管賬戶內(nèi)，解除客戶本身對(duì)資金安全的擔(dān)憂！”在這款產(chǎn)品介紹中寫著，操盤手是需要注資的。操盤手在投資方開設(shè)的白銀賬戶，注入不低于出資方20% 的資金，和出資方資金共同操作，風(fēng)險(xiǎn)控制在操盤手的個(gè)人出資資金中。當(dāng)操盤手交易虧損，接近出資方的資金本金時(shí)，系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)強(qiáng)制平倉(cāng)，并且暫停交易，直到操盤手再次追加資金 ，超過安全警戒線之后，才能繼續(xù)交易。盡管產(chǎn)品介紹里詳盡地介紹了產(chǎn)品的收益和看似嚴(yán)密的風(fēng)控，但是產(chǎn)品本身已經(jīng)是違規(guī)的了。魯銀交易中心聲明稱：如果有代客操盤造成虧損的均由會(huì)員單位、居間商自行承擔(dān)，并且要追究其法律責(zé)任。
名詞解釋 居間商： 是指為獲取傭金而從事契約締結(jié)之促成活動(dòng)的商人。各地的資產(chǎn)管理公司與會(huì)員公司達(dá)成協(xié)議，進(jìn)行開戶等業(yè)務(wù)。
倉(cāng)息： 又叫延期費(fèi)率。就是過夜費(fèi)，比如買一手單子放到第二天甚至N 天，每天按照一定的比例收取隔夜費(fèi)，就是倉(cāng)息。
頭寸： 就是客戶虧損。
點(diǎn)差： 白銀點(diǎn)差是買入和賣出之間的一個(gè)差價(jià)，通常情況下是固定點(diǎn)差，各交易所會(huì)有所不同。
對(duì)沖： 是金融投資的一種高級(jí)操盤穩(wěn)定盈利模式。貴金屬對(duì)沖的做法是同一市場(chǎng)不同品種間，同時(shí)等量反向下單 ，比如黃金與白銀的對(duì)沖。 本報(bào)記者
（來源：半島網(wǎng)-城市信報(bào)） [編輯: 李敏娜]
